股票技术分析理论闲谈如何分析高位放量的股票是不是见顶信号

成交量是推动股价上涨的原动力，这是股市中的铁律。当个股或大盘放出异乎寻常的巨大成交量时，是即将见顶的重要特征。其中小盘股的换手率如果达到30%以上，大盘股的换手如果达到15%以上，同时股价已有一定涨幅的，则在放出巨量的当天，就要当机立断地迅速卖出该股，无论其股价是涨是跌。

2.有时个股的成交换手虽然没有达到上述标准，但是，成交量仍是最近一轮行情以来最大成交量的，也要将其视为天量水平。比如有的个股在一轮行情中，换手率从未超5%，如果当股价涨升到一定高度后，突然连续多次地出现超过5%的换手率时，投资者也要加以警惕。

部分个股经过大幅拉升后，会出现量比急剧放大的情况，这也是重要的顶部特征。与前两种放巨量不同，这种放量的换手率并不大，但是，量比却大得惊人，有时能达到数十倍之多。恰恰是因为换手率不大，所以容易使投资者产生放松心理，从而错失逃顶的机会。

4.量价失衡的顶部特征（图4-11）。

因为，主力趁着人气旺盛时已在大量抛售股票，通常短则两三天，长则五六天、六七天，他们就可以脱手卖出80%以上筹码。股价之所以振幅加大，是因为主力卖出股票后，出现真空状态，因此第二天股价下跌，成交量立即萎缩，这时不明真相的股民还认为回档，随即买入，持股待涨。如果股价持续下跌，而后从头部下跌三五天后会出现反弹，则可确认头部，这是最后逃命的机会。

如出现以下迹象，则可辨明头部已经形成：

①反弹幅度不到高峰时的一半。②成交量在反弹中不能增加，甚至低于前几天。③股价涨势不强，涨时无量，跌时放量。

图4-11　量价失衡的顶部

特征此时可判明反弹力度不够，必不能持久，头部已经形成了。而后再过数天，当大家都已认清头部形成时，成交量又会放出而形成大跌，此时多数人的行动为时已晚，损失已不可避免。

股价涨幅惊人、主力获利极为丰厚的时候，这种情况就会出现。如果主力将某只个股从5元拉升到25元，且在5元附近建仓25%的仓位，那么，主力只需要在25元的高位换手5%，就可以收回全部成本，其余的筹码主力在任何价位抛出都是获利的。这就是说主力在高位徘徊的一段时间内，每天只要保持和平时一样的成交量，当累计清空5%的流通股，就已经完成出货了，这对主力来说实在是轻而易举的。

当然，这仅仅是我们一种简单的算法，实际上主力的成本结构是异常复杂的。不过，由此我们可以看出，个股涨幅过于巨大其中所隐藏的风险也很大，令人难以预测主力的意图。这类个股主力即使不放量，主力也能在投资者不知不觉中顺利出货。

除此之外，还有一种主力不放量的出货模式。因为主力在高位放量出货时，容易引起一些有经验投资者的警觉，而散户船小好掉头，往往能跑得比主力快。主力为了避免出现这种被动局面，有时会采用边拉边出的隐蔽出货手法，在股价拉升过程中就完成了大部分的出货任务。这样，在股价形成顶部时就不会有放量迹象。

“只要个股不放量，主力就一定没出货”的思路是错误的，当主力有较大的获利空间，或在某种特定条件及需要的情况下，即使个股不放量，主力也一样可以出货，股价也一样会形成顶部。

股价的顶峰和谷底是股价升降的“转折点”。如果在上涨的行情中，股票某一天突然出现空前大的成交量，但与前几天相比，股价反而迟滞不动，或只有小幅上扬，或当日最高价与最低价差距过大，但当日的收盘价未必会高于前一日的收盘价时，这些迹象表明主力有可能在出货。此时可认为顶部已现，接下来需要做的就是如何逃顶了。

主力在股价攀高阶段做第一次的大量卖出之后，随即出现真空凝固状态，因此成交量极可能萎缩，之后股价会连续下跌。而再次也是最后一次辨识顶部的时机，则应该是在出现第一次反弹的时候，它通常在顶部过后几天内出股票技术分析理论闲谈如何分析高位放量的股票是不是见顶信号现。