资产配置

有朋友问：在尽可能控制风险的前提下，力争追求回报最大化，有何法子不？
这个还真有，名字就叫资产配置。
先来个概念普及：资产配置就是按你投资需求，把你的钱，在各种资产之间进行合理分配的方法。
     
  一、先来个例子：知乎上网友问题。       
问题：除不动产以外资产约1000W，计划利用复利长期投资实现资产增值。去年(2014年)投资信托、P2P及银行理财产品，整体收益率8.4%。个人情况未婚，无贷款，可承担20%本金亏损的风险。目标是25年后增值到一亿元（不考虑通胀）
        
附：2015年投资业绩，该问题是15年3月编辑的，截至16年2月过去1年投资收益率已超过10%。具体投资品种如下：P2P配置3成(12%)，二级市场基金1成(目前亏损)，PE/VC2成(年报未出)，信托3成(10%)，银行理财1成(6%)。
       
二、网友解答：1、严格意义来讲，平均年收益率10%和年复合收益率10%不是同一个概念。如果以10年为一个周期，10年翻番，年均收益率是10%，但复合收益率是7.17%。
如果这10年的复合收益率是10%，那你的总回报是159%，两者之间差别还是挺大的。
个人认为7.17%的年复合收益率并不能大幅跑赢CPI，因此至少应该以10%的年复合收益率为投资目标。
       
2、如果你期望的年复合收益率是10%，那么单年度本金亏损20%的风险实在是太高了。
如果可以承受20%资金回撤的风险，那期望的年复合收益率至少要在15%-25%这个区间。
理由很简单，如果你头一年亏损20%，那么你下两年投资收益10%，这三年的投资收益几乎为零（年复合亏损1.1%）；如果你头一年亏损20%，即使你下两年投资收益都为15%，总体收益也仅为5.8%，这三年的复合收益率才2%不到；除非你下两年投资收益率达到了30%，这三年的复合收益率才能达到10%出头。但是一个年复合收益率期望值为10%的资产配置，连续两年收益率达到30%的难度显然是很大的，因此，20%的负向波动是不应该出现在这样的资产配置中的。
       
所以，楼下有人提到过以证券类（包括股票、基金、私募、EFT）+信托的资产配置组合，单年的净值亏损完全是有可能超过20%，除非你有更大的收益期望值，否则就应该规避这种风险。还有就是单一的指数基金，长期而言它们的复合收益率确实是接近10%这个数字的，但是如果没有其他的策略支撑，单年度的资金回撤实在是太大，也不太适合这种偏向稳健的资产配置组合。
       
3、年复合10%的收益期望值，建议做倾向低风险乃至零风险的资产配置方案。当然，在可以承担一定本金亏损的前提下，也可以考虑采用2:2:6的资产配置，即用20%仓位做证券类产品